中美关税调整引发黄金震荡，多空博弈下交易策略解析

一、现货黄金基本面：

2025年5月12日，中美两国在日内瓦宣布重大关税调整协议，引发全球金融市场震荡，现货黄金市场也受到显著冲击。

根据《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，美国暂停对中国商品加征24%关税，保留10%基础关税，取消此前加征的91%关税；中国相应取消对美国商品91%的反制关税，暂停24%反制关税90天，保留10%关税，并暂停非关税限制措施。这是自2018年贸易战以来最大的实质性缓和。

消息发布后，现货黄金价格急剧下跌。欧市早盘，现货黄金暴跌近80美元，最低触及3245.85美元/盎司，创近一周新低。伦敦现货黄金和COMEX黄金期货也大幅下跌。

此次黄金价格下跌，主要是因为关税调整缓解了贸易紧张局势，市场避险情绪降温。自贸易战爆发以来，黄金因避险需求溢价不断走高。而此次关税大幅削减，投资者对避险资产需求减弱，资金从黄金流出，转投其他资产。

同时，关税下调推动全球股市上涨，美股道琼斯指数和A股出口修复板块均有良好表现，吸引资金流入股市，进一步加剧了黄金的抛售压力。此外，离岸人民币升值，美元指数承压，也对黄金价格产生了一定影响。

值得注意的是，实物黄金价格相对稳定，与金融市场黄金价格出现分化。这是因为实物黄金购买者多为消费者，购买决策相对稳定，不受短期金融市场波动影响。

展望未来，虽然此次关税协议使黄金价格短期下跌，但中美经贸关系仍存在不确定性，后续谈判及政策变化可能再次影响市场避险情绪。全球经济复苏基础不牢，地缘政治风险犹存，且央行持续购金，这些因素都将对黄金价格产生影响，投资者需密切关注。。

二、现货黄金技术面：

回顾昨日现货黄金市场走势，价格向下跳空后持续震荡下行，并没有回补缺口，目前市价位于3235.70附近。聚焦当前1H周期图表，双均线向下空头排列，后续价格继续下跌概率较高。

基于此技术分析，制定如下操作策略：建议投资者保持密切盯盘，等待价格反弹至上方压力位3274.50时开仓做空，止损设置于上方高点3301.50，止盈设置于下方低点3208.50。

三、现货白银技术面：

复盘昨日现货白银市场表现，价格完全按预期上涨至目标位32.940，但下午中美关于关税的联合声明使得价格暴跌，随后价格又上行至震荡区间内，当前市价位于32.580附近。观察1H短期图表，双均线向下空头排列，后续价格继续下跌的概率较高。

结合技术分析与市场走势，给出具体操作建议：投资者可在价格收盘于1H26日均线下方时，在32.530附近开仓做空。为有效规避潜在风险，将止损位严格设置在上方高点压力位33.000；止盈目标则锚定在下方低点支撑位32.030，通过精准的点位把控，捕捉潜在盈利机遇。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。