莫迪强硬警告巴基斯坦：核讹诈无效，印军随时“精准打击”！地缘风险重燃

多头逻辑：

核冲突溢价：历史上，印巴冲突升级时（如2019年Pulwama袭击），金价10个交易日平均涨幅达4.2%，此次因双方均拥核，避险溢价更高；实物需求托底：印度5月黄金进口量预计达80吨（婚季+囤金潮）

空头逻辑：

中美缓和主导情绪：贸易休战协议仍在发酵，标普500期货维持0.8%涨幅，资金对“局部冲突”免疫；美联储鹰派压制：若今晚CPI超预期（市场预期2.4%），美元或突破102，黄金避险属性被利率优势抵消。

莫迪的强硬表态让南亚重回“高危模式”，但市场对“有限冲突”的定价尚未充分。历史经验显示，当拥核国家爆发边境冲突时，黄金的“恐慌溢价”往往在72小时内达到峰值——2025年5月13日，这个时间窗口正在倒计时。对于投资者，3200美元既是印度实物买盘的“生命线”，也是地缘风险的“试金石”——今晚美国CPI数据与克什米尔午夜的枪声，将共同决定金价的下一个方向。