新手必懂：CFD与实物黄金的核心区别

CFD（差价合约）与实物黄金虽同属贵金属投资，但操作逻辑和风险特性截然不同。2025年监管新规与市场波动加剧的背景下，厘清区别是新手避坑的关键。​

一、交割方式：“虚拟合约”vs“实体持有”​

CFD本质是对黄金价格波动的“合约交易”，不涉及实物交割。2025年主流平台的CFD合约到期后，系统自动平仓，新手无需考虑黄金仓储或运输——这与实物黄金形成鲜明对比：实物黄金（如金条、金币）需自行解决存储，2025年银行保险箱费用年化0.3%（100克黄金年费约60元），且交割时需支付3%的手续费（如2025年5月100克黄金交割手续费达150元）。​

二、成本结构：“即时费用”vs“隐性成本”​

CFD的成本集中在交易时：2025年黄金CFD点差常规0.3美元/盎司，1手（100盎司）交易点差成本30美元，若持仓过夜，多单需支付0.01%/天的隔夜费（1万美元持仓每日1美元）。实物黄金的成本则藏在持有环节：除购买时的加工费（2025年品牌金饰加工费达15%），还需承担金价波动外的“流动性折价”——2025年二手金条变现时，收购价通常比市价低2%-3%。​

三、风险特性：“杠杆放大”vs“本金安全”​

CFD允许杠杆交易（2025年合规平台最高10倍），1万美元本金可交易10万美元黄金，但若金价跌10%，本金会全部亏光（2025年新规要求“负余额保护”，避免倒欠平台钱）。实物黄金无杠杆，金价跌10%仅亏本金的10%，但流动性差——2025年3月黄金暴跌时，实物黄金当铺变现需排队3天，而CFD可即时平仓止损。​

四、交易灵活性：“多空双向”vs“单向盈利”​

CFD支持做空（金价跌时也能赚），2025年6月美联储加息导致黄金跌5%，CFD空单投资者获利500美元/手；实物黄金只能靠涨价盈利，同期持有实物者需承受5%的账面亏损。此外，CFD可交易fractional单位（如0.1手），2025年100美元即可入场，而实物黄金门槛较高（2025年最小金条10克，约5000元）。​

新手选择时需牢记：CFD适合短期交易、能承受高风险者，2025年需选择有“负余额保护”的合规平台；实物黄金适合长期保值、厌恶杠杆者，优先选银行品牌金（如工行如意金）降低变现折价。两者核心区别可概括为：CFD赚“价格波动的差价”，实物黄金赚“持有实体的增值”，操作前务必根据自身风险偏好匹配。