降息预期助力金价升至逾四个月高位，本周市场聚焦美国就业数据
巨富金业讯——黄金市场正迎来一场久违的狂欢。在刚刚过去的8月，金价单月暴涨4.81%，创下自4月份以来的最佳月度表现，再度成为全球投资者瞩目的焦点。现货黄金上周五收报3448.01美元/盎司，盘中一度触及3453.82美元/盎司的高位，距离4月22日创下的历史高点仅一步之遥。进入9月第一个交易日，金价依然在高位震荡，目前交投于3445.5美元附近，显示出市场强劲的买盘支撑。这一轮金价的强势上涨，并非偶然，而是多重因素共同作用的结果，其中最关键的就是市场对美联储降息预期的持续升温。
通胀数据符合预期，降息概率升至高位
推动金价上涨的核心动力，来自美国最新公布的通胀数据。7月份美国个人消费支出价格指数（PCE）按月上升0.2%，按年上升2.6%，完全符合市场预期。这一数据虽然显示通胀仍在温和上升，但并未出现失控迹象，从而增强了市场对美联储将于9月启动降息的信心。
尽管当前市场对降息的预期十分乐观，但黄金的未来走势仍存在不确定性。
一方面，即将公布的8月非农就业报告将成为决定美联储政策走向的关键指标。如果就业数据显著疲软，可能会进一步强化降息预期，推动金价向上突破；反之，若数据强劲，则可能暂时抑制市场的鸽派情绪。
另一方面，政治风险也成为影响金价的重要因素。特朗普试图解雇美联储理事库克的举动，引发了市场对美联储独立性的担忧。
宏利投资管理公司的经济学家Alex Grassino认为，这类事件虽然可能扩大市场的尾部风险，但目前的影响可能已被部分定价。此外，消费者通胀预期跃升至4.8%，显示出公众对物价上涨的担忧仍在加剧，这可能在未来进一步提振黄金的抗通胀需求。
总结：黄金处于关键节点，关注数据与政策动向
总体来看，黄金市场在8月的强势表现源于降息预期、美元走弱和避险情绪的多重推动。在Kitco新闻的周度黄金调查中，华尔街分析师展现出空前的乐观态度，14位参与者中86%预计下周金价将继续上涨，无一人看跌，剩余14%认为将横盘整理。这与主流投资者的在线民意调查结果相呼应，179票中68%看好上涨，17%预测下跌，16%预期整固。
然而，金价能否延续上涨趋势，很大程度上取决于未来的经济数据与美联储的政策抉择。如果9月的就业数据继续显示经济降温迹象，美联储很可能如期降息，金价有望突破历史高点；反之，若经济数据超预期强劲，则金价可能面临短期调整压力。
需要提醒的是，本周将是缩短交易周，北美市场因美国劳动节周一休市，CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间9月2日02:30提前收盘。
除了周五将出炉的美国非农就业报告，周二的8月ISM制造业PMI、周三的JOLTS职位空缺、周四的ADP就业数据、每周失业救济申请以及ISM服务业PMI，投资者也需要予以关注。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
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